Tőzsdeindex: mit mér az indexszám

A tőzsdeindex egyetlen szám, amely egy meghatározott részvénycsoport árfolyam-teljesítményét foglalja össze. Az S&P 500, a DAX, a BUX — mindegyik az összetevő részvények súlyozott összesítője, amelyet kereskedési idő alatt folyamatosan újraszámítanak.

A legtöbb nagy index piaci kapitalizáció szerinti súlyozást alkalmaz: minden összetevő súlya arányos a teljes piaci értékével (részvényár szorozva a forgalomban lévő részvények számával). Egy tízszer akkora értékű cég tízszeres hatással van az indexszámra.

Az árfolyam szerinti súlyozású indexek, mint a Dow Jones Industrial Average, a részvényár alapján súlyoznak, nem a piaci kapitalizáció szerint. Az egyenlő súlyozású index minden összetevőnek azonos súlyt ad, mérettől függetlenül.

Az alapszintet az index indulásakor önkényesen határozzák meg — 100, 1000 vagy más kerek szám. Minden ezt követő szint ehhez az alaphoz képest fejeződik ki.

Az indexszám az összetevők összesített árfolyam-teljesítményét méri az alap dátumtól. Egy 5000-es szint egy 1000-ről induló indexen azt jelenti, hogy az összetevők súlyozott átlagára az induló szint ötszörösére nőtt, kiigazítva a vállalati eseményekre, például részvényfelosztásokra és osztalékokra (teljes hozamindexeknél).

Az indexszám napi változásai az összes összetevő árfolyammozgásának nettó hatását tükrözik, az indexsúlyokkal súlyozva.

Az indexszám nem méri a gazdaságot. A tőzsdén jegyzett cégek egy meghatározott csoportjának árait méri. Ezek a cégek szektormix, földrajz vagy méreteloszlás tekintetében nem feltétlenül képviselik a tágabb gazdaságot.

Nem mér értéket. Egy emelkedő indexszám azt jelenti, hogy az árak emelkedtek; semmit sem mond arról, hogy ezek az árak magasak vagy alacsonyak-e a nyereséghez, eszközökhöz vagy pénzáramlásokhoz képest.

Nem tartalmazza az indexből eltávolított cégeket — csőd, tőzsdei kivezetés vagy index-összetétel-változás miatt. A túlélési torzítás azt jelenti, hogy egy index történelmi nyilvántartása túlbecsüli az összes összetevőt időben végig tartó befektető számára elérhető hozamokat.

Ez a cikk tájékoztató jellegű, nem pénzügyi tanácsadás.